A tokenização de ativos está em ascensão no mercado financeiro e de capitais. Tokenizar um ativo significa transformar um ativo físico em ativo digital. Posteriormente, esse ativo digital será negociado mediante plataforma com tecnologia blockchain.
Avanços na regularização dos tokens de ativos
Atualmente, essa modalidade, inserida no sandbox regulatório – ambiente regulatório experimental para inovações – da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), já emitiu os primeiros security tokens, isto é, tokens mobiliários que representam, de forma digital, direitos de propriedade ou direitos de recebimento de créditos e/ou de dividendos.
O que é a tokenização de fundos de investimento?
Recentemente, foram emitidas as primeiras quotas tokenizadas de Fundo de Investimento Fechado, para negociação. Além disso, foi também estruturado um Fundo de Investimento Creditório (FIDC), cuja parcela dos recebíveis foi cedida para tokenização. Os recebíveis se originam de futuras receitas de um atacadista do setor de consumo.
Os FIDCs poderão se beneficiar da tokenização, já que ativos tokenizados permitirão que mais investidores tenham acesso a essa via de investimento. Os security tokens, embora emitidos digitalmente, representam valores mobiliários físicos que seguem sendo regulados pela CVM. Desse modo, quotas de fundos de investimento fechados e direitos creditórios tokenizados seguirão sob o arcabouço normativo da CVM, o que garantirá segurança jurídica para os participantes das operações.
Quais são as vantagens da tokenização?
Em termos gerais, as vantagens trazidas pela tokenização são amplas e significativas. Trata-se de um claro exemplo em que a tecnologia atua pela redução de custos de emissão, de liquidação e pelos ganhos de eficiência, em virtude da redução do número de intermediários nas operações, contribuindo também para o aumento de liquidez no mercado.
Outro benefício importante será a democratização dos mercados. Para aqueles que buscam financiamento, abrem-se novas fontes, visto que se ampliará o mercado a atores cujas necessidades não compensam os custos para a estruturação de fundos de investimento, por exemplo.
Do lado do investidor, os security tokens permitirão novas opções para as carteiras de investimento, consequentemente diversificando-as – sobretudo aquelas de pessoas físicas – em um ambiente outrora restrito a investidores qualificados ou profissionais. A tokenização de ativos físicos não só impacta os Fundos de Investimento, mas possui condições de transformar o atual modelo de negociação de valores mobiliários.
